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Morneau Shepell publie les résultats de l'Univers de performance des fonds communs des gestionnaires de caisses de retraite
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Morneau Shepell publie les résultats de l'Univers de performance des fonds communs des gestionnaires de caisses de retraite

Des rendements négatifs pour les caisses de retraite en 2018

MONTRÉAL, le 25 janv. 2019 /CNW/ - Morneau Shepell (TSX : MSI) a publié les résultats de son Univers de performance des fonds communs des gestionnaires de caisses de retraite pour le quatrième trimestre et pour l'année 2018.

Selon l'étude, les gestionnaires de fonds communs diversifiés ont enregistré un rendement médian avant frais de gestion de -5,6 pour cent et de -2,7 pour cent, respectivement pour le quatrième trimestre et l'année 2018.

« Le marché obligataire a quant à lui obtenu un rendement positif de 1,4 pour cent pour l'année 2018. L'indice d'actions canadiennes S&P/TSX composé a obtenu un rendement de -8,9 pour cent et l'indice S&P 500 d'actions américaines a obtenu un rendement de -4,4 pour cent (en dollars américains); cette mauvaise performance a été atténuée par la dépréciation du dollar canadien, ramenant le rendement en dollars canadiens à 4,0 pour cent. L'indice des marchés mondiaux MSCI Monde a obtenu un rendement de -0,5 pour cent et l'indice des marchés émergents a obtenu un rendement de -6,5 pour cent (tous deux en dollars canadiens) », mentionne Jean Bergeron, vice-président et responsable du Groupe de services-conseils en gestion d'actif et des risques de Morneau Shepell.

« Le passif de solvabilité des caisses de retraite est demeuré assez stable par rapport au début de l'année 2018 augmentant légèrement. Cependant, la situation financière des caisses de retraite sur une base de solvabilité s'est détériorée suivant les rendements négatifs enregistrés. Le ratio de solvabilité d'un régime de retraite moyen s'est détérioré d'environ 2,0 à 3,5 pour cent depuis le début de l'année », ajoute monsieur Bergeron.

En 2018, les gestionnaires de fonds communs diversifiés ont produit, en moyenne, un rendement inférieur à celui du portefeuille de référence. En effet, le rendement médian des gestionnaires (-2,7 pour cent) a été inférieur de 0,4 pour cent au rendement du portefeuille de référence (avec une répartition de 55 pour cent en actions et de 45 pour cent en titres à revenu fixe) utilisé par plusieurs caisses de retraite.

Obligations canadiennes

Pour le quatrième trimestre de 2018, les gestionnaires d'obligations (mandat Univers) ont obtenu un rendement médian de 1,6 pour cent, soit un rendement inférieur de 0,2 pour cent à celui de l'indice de référence. Depuis le début de l'année 2018, le gestionnaire médian a obtenu un rendement de 1,5 pour cent, soit un rendement supérieur de 0,1 pour cent à celui de l'indice de référence.

En 2018, l'indice d'obligations à long terme a connu un rendement de 0,3 pour cent, alors que l'indice des obligations à moyen terme a enregistré un rendement de 1,9 pour cent et l'indice des obligations à court terme un rendement de 1,9 pour cent. L'indice d'obligations à rendement élevé a affiché un rendement de 2,1 pour cent, alors que celui des obligations à rendement réel est de 0,0 pour cent.

Actions canadiennes

Au cours du quatrième trimestre de 2018, les gestionnaires d'actions canadiennes ont produit un rendement médian de -9,8 pour cent, soit un rendement supérieur de 0,3 pour cent à celui de l'indice S&P/TSX, qui s'établit à -10,1 pour cent. Pour l'ensemble de l'année 2018, le gestionnaire médian a enregistré un rendement supérieur de 0,5 pour cent comparativement à l'indice de référence S&P/TSX.

Pour l'année 2018, l'indice des titres à petite capitalisation S&P/TSX a perdu 18,2 pour cent, l'indice complémentaire S&P/TSX pour les titres à moyenne capitalisation a enregistré une réduction de 12,9 pour cent et l'indice S&P/TSX 60, qui correspond aux titres à grande capitalisation, a affiché une baisse de 7,6 pour cent.

Actions étrangères

Les rendements médians des gestionnaires de fonds d'actions étrangères ainsi que les rendements des principaux indices pour l'année 2018 sont les suivants :

  • 5,4 pour cent pour les actions américaines et 4,0 pour cent pour l'indice S&P 500 ($ CA);
  • -7,4 pour cent pour les actions internationales contre -6,0 pour cent pour l'indice MSCI EAEO ($ CA);
  • -1,7 pour cent pour les actions mondiales contre -0,5 pour cent pour l'indice MSCI Monde ($ CA);
  • -6,9 pour cent pour les actions des marchés émergents contre -6,5 pour cent pour l'indice MSCI marchés émergents ($ CA).

 

Placements non traditionnels

L'indice Dow Jones Crédit Suisse des fonds de couverture (anciennement CSFB/Tremont des fonds de couverture) (hedge funds) a généré un rendement de 0,9 pour cent ($ CA) au cours du quatrième trimestre de 2018 et de 5,3 pour cent pour l'année 2018.

L'Univers de performance des fonds communs des gestionnaires de caisses de retraite regroupe environ 328 fonds communs gérés par près de 51 sociétés de gestion de placements. Les fonds communs des entreprises participantes représentent une valeur marchande de plus de 278 milliards de dollars.

Les résultats de notre étude proviennent des rendements fournis par des gestionnaires d'envergure, tant des cabinets de gestion indépendants que des compagnies d'assurance, des fiducies et des institutions financières. Les rendements sont calculés avant déduction des honoraires de gestion.

Les résultats trimestriels de l'Univers de performance sont produits par le Groupe de services-conseils en gestion d'actif et des risques de Morneau Shepell. Cette équipe offre des services-conseils indépendants sur tous les aspects de la gestion de l'actif et du passif des caisses de retraite, des fondations et d'autres entités.

À propos de Morneau Shepell
Morneau Shepell est la seule société offrant des services-conseils et des technologies en ressources humaines à adopter une approche intégrative des besoins en matière de bien-être des employés, de santé, d'assurance collective et de retraite. Elle est également le principal administrateur de régimes de retraite et d'assurance collective et le principal fournisseur de solutions intégrées en gestion des absences au Canada. LifeWorks par Morneau Shepell est une solution de bien‑être global alliant des programmes d'aide aux employés, de bien-être, de reconnaissance et de récompenses. En tant que chef de file dans les domaines des services-conseils stratégiques en RH et de la conception de régimes de retraite avant-gardistes, la société aide aussi ses clients à résoudre des problèmes complexes liés à la main-d'œuvre et offre des solutions intégrées en matière de productivité, de santé et de retraite. Fondée en 1966, Morneau Shepell sert environ 24 000 organisations de toutes tailles, des plus petites entreprises à certaines des plus grandes sociétés et associations en Amérique du Nord. Comptant plus de 4 500 employés répartis partout dans le monde, Morneau Shepell offre ses services à des entreprises à l'échelle planétaire. Morneau Shepell inc. est une société cotée à la Bourse de Toronto (TSX : MSI). Pour obtenir de plus amples renseignements à ce sujet, visitez le site morneaushepell.com.

 

Sommaire

 

Rendement pour les périodes se terminant le 31 décembre 2018
(Moyennes annualisées, au-delà d'un an)

 

Fonds diversifiés

     

3 mois

6 mois

9 mois

1 an

2 ans

3 ans

4 ans

5 ans

 

5e centile

 

-3,53

-2,92

-0,14

0,40

5,72

6,52

6,96

8,29

 

1er quartile

 

-4,62

-3,91

-0,89

-1,50

3,76

5,32

5,35

6,54

 

Médiane

 

-5,56

-5,02

-2,18

-2,69

2,76

4,49

4,56

5,67

 

3e quartile

 

-6,26

-6,05

-3,40

-3,89

1,99

4,02

4,15

5,38

 

95e centile

 

-8,25

-8,09

-5,08

-6,17

0,50

2,96

3,42

4,69

 

Référence*

 

-4,14

-4,35

-1,59

-2,27

3,17

4,69

4,46

5,99

 

Référence**

 

-4,68

-4,77

-1,83

-2,58

3,19

4,87

4,60

6,09

   
 

*   45 % en titre de dette, 55 % en actions

 

**  40 % en titre de dette, 60 % en actions

 

Rendements composés trimestriellement

   

Marché monétaire

     

3 mois

6 mois

9 mois

1 an

2 ans

3 ans

4 ans

5 ans

 

5e centile

 

1,31

1,42

1,78

2,07

1,59

1,49

1,63

1,63

 

1er quartile

 

0,51

0,97

1,42

1,78

1,40

1,27

1,23

1,20

 

Médiane

 

0,49

0,93

1,35

1,69

1,33

1,21

1,16

1,13

 

3e quartile

 

0,48

0,87

1,23

1,56

1,24

1,12

1,07

1,06

 

95e centile

 

0,33

0,74

1,06

1,40

1,10

0,94

0,89

0,91

 

Obligations canadiennes

     

3 mois

6 mois

9 mois

1 an

2 ans

3 ans

4 ans

5 ans

 

5e centile

 

1,98

1,37

1,84

2,19

3,71

5,66

4,11

6,13

 

1er quartile

 

1,74

0,87

1,41

1,59

2,65

3,13

3,27

4,24

 

Médiane

 

1,44

0,57

1,15

1,33

2,21

2,33

2,62

3,84

 

3e quartile

 

0,79

-0,18

0,57

0,50

1,94

2,10

2,41

3,61

 

95e centile

 

-1,32

-1,80

-1,33

-0,54

1,58

1,61

2,12

2,62

 

Obligations canadiennes (mandat Univers)

     

3 mois

6 mois

9 mois

1 an

2 ans

3 ans

4 ans

5 ans

 

5e centile

 

2,10

1,18

1,76

2,21

2,55

2,73

3,01

4,15

 

1er quartile

 

1,76

0,91

1,45

1,65

2,32

2,34

2,62

3,91

 

Médiane

 

1,63

0,79

1,38

1,49

2,15

2,20

2,48

3,73

 

3e quartile

 

1,39

0,56

1,10

1,25

1,97

2,07

2,38

3,57

 

95e centile

 

0,19

0,01

0,55

0,34

1,72

1,82

2,24

3,48

 

 

Rendement pour les périodes se terminant le 31 décembre 2018
(Moyennes annualisées, au-delà d'un an)

 

Actions canadiennes - Générales*

     

3 mois

6 mois

9 mois

1 an

2 ans

3 ans

4 ans

5 ans

 

5e centile

 

-6,60

-5,95

-0,78

-5,08

2,22

8,29

5,05

6,94

 

1er quartile

 

-8,48

-8,38

-2,87

-6,60

1,14

6,69

4,13

5,71

 

Médiane

 

-9,76

-9,83

-4,84

-8,35

0,21

5,93

3,22

4,88

 

3e quartile

 

-11,12

-11,04

-5,94

-9,97

-1,07

5,13

2,46

3,91

 

95e centile

 

-14,10

-15,18

-9,65

-12,43

-2,70

3,96

1,13

2,31

 

S&P/TSX

 

-10,11

-10,62

-4,57

-8,89

-0,30

6,37

2,49

4,06

 

S&P/TSX « plafonné »

 

-10,11

-10,62

-4,57

-8,89

-0,30

6,37

2,49

4,06

 

*  Certains fonds peuvent inclure une portion étrangère (max. 30 )

             

Actions canadiennes - Spécialisées

           
     

3 mois

6 mois

9 mois

1 an

2 ans

3 ans

4 ans

5 ans

 

5e centile

 

-10,24

-6,82

-3,02

-3,89

1,62

6,78

7,31

9,46

 

1er quartile

 

-13,77

-13,02

-10,95

-12,89

-2,11

5,53

4,60

4,44

 

Médiane

 

-15,89

-15,93

-12,85

-15,92

-4,53

2,26

0,58

2,28

 

3e quartile

 

-16,71

-18,08

-14,05

-19,29

-9,45

-0,05

-0,90

1,01

 

95e centile

 

-18,56

-22,02

-17,59

-23,94

-12,63

-0,98

-3,53

-2,88

 

S&P/TSX Petite Cap

 

-14,38

-16,79

-11,31

-18,17

-8,30

5,20

0,23

-0,29

 

BMO Small Cap pondéré

 

-15,23

-16,20

-11,29

-18,17

-6,70

5,63

0,41

0,31

 

Actions américaines

     

3 mois

6 mois

9 mois

1 an

2 ans

3 ans

4 ans

5 ans

 

5e centile

 

-3,89

2,70

7,94

10,74

14,94

12,34

14,61

16,89

 

1er quartile

 

-6,03

0,00

5,60

9,30

11,45

10,53

11,93

14,39

 

Médiane

 

-7,53

-2,64

3,26

5,43

8,96

8,05

10,86

13,14

 

3e quartile

 

-9,24

-4,74

-0,12

3,15

7,12

7,08

9,95

11,65

 

95e centile

 

-13,68

-11,62

-6,48

-5,39

3,68

4,80

8,33

10,73

 

S&P 500 ($ CA)

 

-8,86

-3,50

1,93

3,97

8,79

8,73

11,67

14,03

 

Rendement pour les périodes se terminant le 31 décembre 2018
(Moyennes annualisées, au-delà d'un an)

 

Actions internationales (Europe et Asie)

     

3 mois

6 mois

9 mois

1 an

2 ans

3 ans

4 ans

5 ans

 

5e centile

 

-4,89

-4,02

-2,79

-1,66

10,88

7,60

11,14

9,91

 

1er quartile

 

-6,39

-6,43

-5,09

-3,49

6,65

4,11

7,86

7,51

 

Médiane

 

-8,18

-8,23

-8,29

-7,43

4,91

2,57

6,68

6,20

 

3e quartile

 

-9,51

-10,48

-10,43

-9,53

3,90

1,88

5,86

5,64

 

95e centile

 

-12,27

-14,22

-14,31

-14,00

2,71

0,86

4,63

4,58

 

MSCI EAEO ($ CA)

 

-7,58

-7,96

-7,25

-6,03

4,78

2,29

6,23

5,71

           

Actions mondiales (États-Unis, Europe et Asie)

     

3 mois

6 mois

9 mois

1 an

2 ans

3 ans

4 ans

5 ans

 

5e centile

 

-2,98

-0,70

3,58

6,03

14,00

9,83

13,01

13,28

 

1er quartile

 

-6,36

-3,14

-0,39

1,49

9,05

7,60

10,70

11,05

 

Médiane

 

-8,30

-5,63

-2,99

-1,73

6,51

6,28

9,07

9,99

 

3e quartile

 

-9,87

-7,77

-6,15

-4,60

4,55

5,25

7,89

8,68

 

95e centile

 

-12,53

-12,45

-12,02

-10,39

2,80

2,81

6,03

6,59

 

MSCI Monde ($ CA)

 

-8,51

-5,62

-2,04

-0,49

6,68

5,71

8,86

9,94

 

Marchés émergents

     

3 mois

6 mois

9 mois

1 an

2 ans

3 ans

4 ans

5 ans

 

5e centile

 

2,54

1,20

-4,27

-1,66

11,67

11,69

10,29

10,38

 

1er quartile

 

-0,50

-2,20

-7,44

-4,61

11,17

9,84

9,22

9,35

 

Médiane

 

-2,94

-5,38

-10,09

-6,91

9,96

9,29

8,47

8,11

 

3e quartile

 

-3,52

-7,25

-12,93

-8,83

7,80

8,13

7,08

7,33

 

95e centile

 

-5,16

-8,32

-14,57

-11,41

5,00

6,22

5,61

5,73

 

Marché émerg. MSCI ($ CA)

 

-2,16

-4,77

-10,47

-6,52

9,69

9,03

7,34

7,28

 

Les renseignements aux présentes proviennent de sources qui sont jugées fiables; Morneau Shepell Gestion d'actif et des risques ltée (« Morneau Shepell GAR ») ainsi que ses sociétés affiliées (« Morneau Shepell ») déclinent néanmoins toute responsabilité quant à leur diffusion et ne peuvent garantir leur exactitude ni leur exhaustivité. Morneau Shepell GAR et Morneau Shepell déclinent également toute responsabilité en cas d'erreur ou d'omission dans les renseignements, ainsi que pour toute perte et tout autre préjudice encourus. Lorsque les énoncés reposent entièrement ou partiellement sur des renseignements provenant d'un tiers, il n'existe aucune garantie quant à leur exactitude et leur exhaustivité. Ces renseignements ne constituent pas des conseils individuels de nature financière, juridique, fiscale ou de placement; ils ne sont fournis qu'à titre indicatif.

SOURCE Morneau Shepell Inc.

Pour plus de renseignements: Pour de plus amples renseignements, veuillez communiquer avec : Jean Bergeron, FSA, FICA, CFA, Vice-président, Gestion d'actif et des risques, 514 392-7852, jbergeron@morneaushepell.com