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Solutions Mieux-être LifeWorks publie les résultats de l’Univers de performance des fonds communs des gestionnaires de caisses de retraite

8 novembre 2022

Les caisses de retraite affichent des rendements négatifs au troisième trimestre 2022

MONTRÉAL--(BUSINESS WIRE)-- Solutions Mieux-être LifeWorks a publié les résultats de son Univers de performance des fonds communs des gestionnaires de caisses de retraite pour le troisième trimestre de 2022.

Selon l’étude, les gestionnaires de fonds communs diversifiés ont enregistré un rendement médian avant frais de gestion de -0,1 pour cent pour le troisième trimestre de 2022.

« La baisse des marchés s’est poursuivie au troisième trimestre. L’indice d’actions canadiennes S&P/TSX composé a obtenu un rendement de -1,4 pour cent au trimestre. Durant la même période, l’indice des marchés mondiaux MSCI Monde a affiché un rendement de -0,1 pour cent (en dollars canadiens) et l’indice d’actions américaines S&P 500 a obtenu un rendement de 0,2 pour cent (en dollars canadiens). L’indice des marchés émergents a également reculé, pour obtenir un rendement de -5,6 pour cent (en dollars canadiens). Pour l’ensemble du marché obligataire canadien, le rendement a été de 0,5 pour cent », mentionne Jean Bergeron, associé, Investissement et risques chez Solutions Mieux-être LifeWorks.

« En raison de la hausse des taux d’intérêt servant à calculer le passif de solvabilité, la situation financière des caisses de retraite s’est légèrement améliorée sur base de solvabilité au cours du troisième trimestre. Nous estimons que le ratio de solvabilité d’une caisse de retraite moyenne a augmenté d’environ 0,6 pour cent au cours du troisième trimestre de 2022. Depuis le début de l’année, le ratio de solvabilité d’une caisse de retraite moyenne a augmenté d’environ 0,1 pour cent », ajoute Jean Bergeron.

Au cours du troisième trimestre de 2022, les gestionnaires de fonds communs diversifiés ont produit, en moyenne, un rendement supérieur à celui du portefeuille de référence. En effet, le rendement médian des gestionnaires (-0,1 pour cent) a été supérieur de 0,1 pour cent au rendement du portefeuille de référence (avec une répartition de 55 pour cent en actions et de 45 pour cent en titres à revenu fixe) utilisé par plusieurs caisses de retraite.

Obligations canadiennes

Les gestionnaires d’obligations (mandat Univers) ont obtenu un rendement médian de 0,7 pour cent pour le troisième trimestre de 2022, soit un rendement supérieur de 0,2 pour cent à celui de l’indice de référence.

Au cours du troisième trimestre de 2022, les indices d’obligations à court, moyen et long terme ont obtenu des rendements de -0,3 pour cent, 0,8 pour cent et 1,5 pour cent respectivement. L’indice d’obligations à rendement élevé a affiché un rendement de 0,7 pour cent, alors que celui des obligations à rendement réel a été de 0,9 pour cent.

Actions canadiennes

Au cours du troisième trimestre de 2022 :

Les gestionnaires d’actions canadiennes ont produit un rendement médian de ‑1,0 pour cent, soit 0,4 pour cent supérieur à celui de l’indice S&P/TSX, qui s’établit à -1,4 pour cent;

L’indice des titres à petite capitalisation S&P/TSX a eu un rendement de -2,5 pour cent, l’indice complémentaire S&P/TSX pour les titres à moyenne capitalisation a enregistré un rendement de -0,1 pour cent et l’indice S&P/TSX 60, qui correspond aux titres à grande capitalisation, a affiché un rendement de -1,7 pour cent.

Actions étrangères

Les rendements médians des gestionnaires de fonds d’actions étrangères ainsi que les rendements des principaux indices pour le troisième trimestre de 2022 sont les suivants :

1,6 pour cent pour les actions américaines contre 1,2 pour cent pour l’indice S&P 500 ($ CA);
-3,6 pour cent pour les actions internationales contre -3,5 pour cent pour l’indice MSCI EAEO ($ CA);
-0,5 pour cent pour les actions mondiales contre -0,1 pour cent pour l’indice MSCI Monde ($ CA); et
-5,2 pour cent pour les actions des marchés émergents contre -5,6 pour cent pour l’indice MSCI marchés émergents ($ CA).

Placements non traditionnels

L’indice Dow Jones Crédit Suisse des fonds de couverture (anciennement CSFB/Tremont des fonds de couverture) (hedge funds) a généré un rendement de 6,8 pour cent ($ CA) au cours du troisième trimestre de 2022.

L’Univers de performance des fonds communs des gestionnaires de caisses de retraite regroupe environ 295 fonds communs gérés par près de 45 sociétés de gestion de placements.

Les résultats de notre étude proviennent des rendements fournis par des gestionnaires d’envergure, tant des cabinets de gestion indépendants que des compagnies d’assurance, des fiducies et des institutions financières. Les rendements sont calculés avant déduction des honoraires de gestion.

Les résultats trimestriels de l’Univers de performance sont produits par l’équipe Investissement et risques de Solutions Mieux-être LifeWorks. Cette équipe offre des services-conseils indépendants sur tous les aspects de la gestion de l’actif et du passif des caisses de retraite, des fondations et d’autres entités.

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ID-CORP, ID-CAD, ID-RS

			Sommaire
Rendement pour les périodes se terminant le 30 septembre 2022 (moyennes annualisées, au-delà d’un an)
Fonds diversifiés
				3 mois	6 mois	9 mois		1 an	2 ans	3 ans	4 ans	5 ans
		5^e centile		0,81	-8,33	-9,77		-4,97	7,74	6,27	6,85	6,83
		1^er quartile		0,47	-9,16	-11,75		-7,07	4,69	4,89	4,86	5,28
		*Médiane*		*-0,14*	*-9,29*	*-13,52*		*-8,97*	*2,09*	*3,27*	*3,92*	*4,45*
		3^e quartile		-0,87	-10,26	-14,98		-10,55	0,46	2,51	3,41	4,00
		95^e centile		-1,48	-12,41	-17,39		-12,75	-2,01	0,92	1,62	2,82
		Référence*		*-0,15*	*-11,05*	*-15,26*		*-11,10*	*-0,96*	*1,70*	*3,46*	*4,05*
		Référence**		*-0,25*	*-11,36*	*-15,20*		*-10,96*	*-0,20*	*2,18*	*3,73*	*4,34*
		* 45 % en titres à revenu fixe, 55 % en actions
		** 40 % en titres à revenu fixe, 60 % en actions
		Rendements composés trimestriellement
Marché monétaire
				3 mois	6 mois	9 mois	1 an		2 ans	3 ans	4 ans	5 ans
		5^e centile		0,69	0,97	1,10	1,24		0,93	1,10	1,55	1,55
		1^er quartile		0,66	0,95	1,05	1,12		0,71	0,93	1,31	1,30
		*Médiane*		*0,65*	*0,92*	*0,98*	*1,00*		*0,64*	*0,88*	*1,18*	*1,25*
		3^e quartile		0,55	0,79	0,87	0,94		0,58	0,84	1,14	1,20
		95^e centile		0,02	-1,34	-3,63	-4,08		-1,64	0,52	1,03	1,13
Obligations canadiennes
				3 mois	6 mois	9 mois	1 an		2 ans	3 ans	4 ans	5 ans
		5^e centile		1,66	-2,92	-6,15	-5,97		0,59	0,94	2,14	2,50
		1^er quartile		0,92	-4,84	-11,10	-9,98		-5,56	-1,18	1,26	1,41
		*Médiane*		*0,65*	*-5,21*	*-11,72*	*-10,47*		*-6,47*	*-1,88*	*0,96*	*1,18*
		3^e quartile		0,46	-5,64	-12,47	-11,20		-6,99	-2,33	0,61	0,89
		95^e centile		-0,40	-10,27	-20,80	-17,06		-12,32	-5,65	-0,52	0,37
Obligations canadiennes (mandat Univers)
				3 mois	6 mois	9 mois	1 an		2 ans	3 ans	4 ans	5 ans
	5^e centile			1,02	-4,65	-8,57	-7,52		-3,01	-0,20	1,52	1,81
	1^er quartile			0,77	-5,03	-11,42	-10,03		-6,11	-1,72	0,99	1,28
	*Médiane*			*0,68*	*-5,15*	*-11,72*	*-10,47*		*-6,58*	*-1,94*	*0,86*	*1,10*
	3^e quartile			0,56	-5,40	-12,24	-10,93		-6,95	-2,09	0,72	0,90
	95^e centile			-0,15	-5,73	-13,01	-11,57		-7,52	-2,66	0,42	0,71

Rendement pour les périodes se terminant le 30 septembre 2022 (moyennes annualisées, au-delà d’un an)
Actions canadiennes – Générales*
		3 mois	6 mois	9 mois	1 an	2 ans	3 ans	4 ans	5 ans
	5^e centile	1,48	-7,41	-3,97	2,78	17,49	9,91	9,99	8,85
	1^er quartile	-0,08	-10,53	-7,45	-0,71	13,03	8,69	8,21	7,65
	*Médiane*	*-0,96*	*-11,76*	*-9,37*	*-3,62*	*11,06*	*7,28*	*6,89*	*6,92*
	3^e quartile	-1,93	-13,03	-11,49	-5,47	9,37	5,37	5,71	6,07
	95^e centile	-4,33	-14,51	-15,61	-10,55	6,00	4,02	3,80	4,06
	*S&P/TSX*	*-1,41*	*-14,41*	*-11,14*	*-5,39*	*10,06*	*6,59*	*6,71*	*6,54*
	*S&P/TSX « plafonné »*	*-1,41*	*-14,41*	*-11,14*	*-5,39*	*10,06*	*6,59*	*6,71*	*6,54*
	* Certains fonds peuvent inclure une portion étrangère
Actions canadiennes – Spécialisées
		3 mois	6 mois	9 mois	1 an	2 ans	3 ans	4 ans	5 ans
	5^e centile	0,50	-14,54	-11,04	-7,15	15,85	14,35	8,81	8,33
	1^er quartile	-2,30	-16,74	-14,50	-10,73	12,92	8,37	6,33	6,82
	*Médiane*	-3,65	-17,72	-22,53	-18,98	4,55	7,93	6,02	6,14
	3^e quartile	-4,01	-20,25	-25,30	-23,20	2,59	6,17	4,75	4,69
	95^e centile	-6,18	-24,45	-27,53	-26,10	-0,49	5,59	0,75	0,18
	*BMO Small cap pondéré*	*-2,55*	*-21,80*	*-16,39*	*-13,60*	*12,21*	*8,27*	*4,81*	*4,17*
	*S&P/TSX Petite cap.*	*-2,48*	*-22,79*	*-16,30*	*-13,76*	*11,49*	*6,47*	*3,03*	*2,43*
Actions américaines
		3 mois	6 mois	9 mois	1 an	2 ans	3 ans	4 ans	5 ans
	5^e centile	5,60	-4,39	-5,53	-0,35	14,79	12,81	12,58	15,36
	1^er quartile	2,71	-7,99	-13,92	-5,77	8,57	10,07	9,66	11,97
	*Médiane*	*1,59*	*-9,88*	*-16,07*	*-7,44*	*7,53*	*8,47*	*8,64*	*10,94*
	3^e quartile	0,65	-11,40	-18,09	-9,14	4,34	7,18	6,90	9,49
	95^e centile	0,11	-16,40	-26,86	-20,41	-1,29	4,77	4,23	7,56
	*S&P 500 ($ CA)*	1,18	-12,46	-17,69	-9,06	6,26	9,41	8,71	11,31

Rendement pour les périodes se terminant le 30 septembre 2022 (moyennes annualisées, au-delà d’un an)
Actions internationales (Europe et Asie)
		3 mois	6 mois	9 mois	1 an	2 ans	3 ans	4 ans	5 ans
	5^e centile	-0,85	-9,74	-12,49	-10,37	5,23	6,63	4,67	6,09
	1^er quartile	-2,11	-12,73	-18,77	-17,35	-1,33	2,68	1,81	2,88
	*Médiane*	*-3,55*	*-14,49*	*-21,96*	*-19,49*	*-3,01*	*0,54*	*0,87*	*2,13*
	3^e quartile	-4,08	-14,92	-25,00	-22,04	-4,86	-1,68	-0,92	0,55
	95^e centile	-6,88	-16,47	-25,87	-24,14	-7,34	-3,60	-3,24	-1,57
	*MSCI EAEO ($ CA)*	*-3,45*	*-14,76*	*-20,69*	*-18,80*	*-1,60*	*-0,61*	*-0,20*	*1,05*
Actions mondiales (États-Unis, Europe et Asie)
		3 mois	6 mois	9 mois	1 an	2 ans	3 ans	4 ans	5 ans
	5^e centile	2,17	-8,05	-10,79	-5,07	8,96	9,11	9,25	10,13
	1^er quartile	0,15	-10,48	-16,28	-10,26	4,86	7,32	6,32	8,35
	*Médiane*	*-0,46*	*-12,13*	*-17,92*	*-13,62*	*3,13*	*5,07*	*4,41*	*5,87*
	3^e quartile	-1,95	-13,19	-22,96	-17,64	1,16	2,82	2,52	4,29
	95^e centile	-4,11	-15,44	-24,77	-22,61	-2,15	0,89	1,22	2,99
	*MSCI Monde ($ CA)*	*-0,07*	*-13,50*	*-18,88*	*-12,83*	*3,20*	*5,86*	*5,47*	*7,30*
Marchés émergents
		3 mois	6 mois	9 mois	1 an	2 ans	3 ans	4 ans	5 ans
	5^e centile	-0,02	-8,23	-6,31	-8,04	6,27	4,26	2,98	3,44
	1^er quartile	-4,28	-11,93	-19,26	-17,75	-4,75	0,02	0,85	1,22
	*Médiane*	*-5,15*	*-13,19*	*-22,96*	*-23,42*	*-7,49*	*-0,91*	*-0,03*	*0,41*
	3^e quartile	-5,61	-14,26	-24,18	-26,04	-9,50	-2,13	-0,54	-0,23
	95^e centile	-6,84	-15,13	-24,98	-27,44	-11,10	-6,75	-4,41	-3,57
	*Marchés émerg. MSCI ($ CA)*	*-5,64*	*-13,60*	*-20,48*	*-21,69*	*-6,15*	*-0,49*	*-0,18*	*0,43*

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Jean Bergeron, FSA, FICA, CFA
Associé, Investissement et risques, TELUS Santé
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Source: Solutions Mieux-être LifeWorks